Peter Lynch ist ein berühmter amerikanischer Investor und der gefeierte ehemalige Manager des Magellan Fund bei Fidelity. Mit 33 Jahren übernahm er 1977 die Leitung des Fonds und verwaltete ihn 13 Jahre lang, bevor er mit 46 Jahren in den Ruhestand ging. Sein Investmentansatz wurde als auf wirtschaftliche Trends abgestimmt beschrieben, wobei er jedoch betonte, dass Anleger wissen sollten, was sie besitzen. Mit seinen zahlreichen Errungenschaften im Laufe seines Lebens ist Peter Lynch einer der bekanntesten Investoren aller Zeiten! In diesem Beitrag geben wir dir einen Einblick in das Leben von Peter Lynch.
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Quick Facts zu Peter Lynch
- Mit einer beeindruckenden Erfolgsbilanz gilt Peter Lynch als einer der größten Investoren der Geschichte.
- Lynchs Leidenschaft für das Investieren entflammte, als er in seinen jungen Jahren als Caddy zu arbeiten begann.
- Im jungen Alter von 33 Jahren wurde Peter Lynch von Fidelity mit der Verwaltung des renommierten Magellan Fund beauftragt.
- Unter der Leitung von Lynch erzielte der Fonds eine unglaubliche Rendite von 29,2 Prozent pro Jahr und ließ den S&P 500 mit einem mehr als zweifachen Renditeunterschied in hinter sich.
- Nach einer glanzvollen 13-jährigen Karriere an der Spitze des Magellan Fund beschloss Lynch 1990 im jungen Alter von 46 Jahren, in den Ruhestand zu gehen.
Kindheit und Ausbildung von Peter Lynch
Peter Lynch wurde 1944 in Newton, Massachusetts, geboren. Als Peter zehn Jahre alt war, starb sein Vater an Krebs. Um die Familie nach dieser Tragödie zu unterstützen, ging seine Mutter arbeiten, während der junge Peter als Caddy in einem gehobenen Golfclub jobbte, um Geld zu verdienen – dort wurde er durch Gespräche mit einigen der Mitglieder zum ersten Mal von der Börse fasziniert. Unter anderem war der junge Peter der Caddy des Präsidenten von Magellan und anderer Investmentbanker. Nachdem er sich mit dieser Führungskraft angefreundet hatte, erhielt er 1966 eine Praktikumsmöglichkeit bei Fidelity Magellan.
Von 1967 bis 1969 diente Peter Lynch seinem Land in der Armee. Danach kehrte er zu Fidelity zurück und begann als Analyst in der Papier-, Chemie- und Verlagsbranche zu arbeiten. Er stieg schnell auf. 1974 wurde er zum Direktor für Research bei Fidelity ernannt, bevor er drei Jahre später, 1977, zum Portfoliomanager ernannt wurde. In den folgenden achtzehn erfolgreichen Jahren bis 1990 wurde er in ganz Amerika für die Verwaltung eines der bemerkenswertesten Fonds aller Zeiten bekannt – den Magellan Fund, der in dieser Zeit Milliarden anhäufte.
Peter Lynch an der Spitze des Magellan Fund
1977 übernahm Lynch die Kontrolle über den Magellan Fund, einen kühnen Kapitalzuwachsfonds, der 1963 mit überwiegend inländischen Anlagen aufgelegt worden war. Unter seiner Führung erzielte der Fonds eine durchschnittliche Rendite von 29 Prozent pro Jahr und übertraf den S&P 500 in allen Jahren bis auf zwei.
Als Leiter von Fidelity Magellan, arbeitete Peter Lynch 6 bis 7 Tage pro Woche. Er hatte zwei Assistenten, die ihn bei seiner Arbeit unterstützten, sodass er in bis zu 1.400 Aktien gleichzeitig investieren konnte. Sein Engagement wurde noch dadurch verstärkt, dass er sich mit Brokern, Unternehmensmanagern und Analysten traf, um sich aus erster Hand über die wirtschaftlichen Trends zu informieren.
Peter Lynch ist durch seine Arbeitsweise eine bekannte Persönlichkeit, die oft als Beweis dafür angeführt wird, dass aktives Management eine bessere Performance als die Benchmark erzielen kann. Wie kräftezehrend ein solcher Alltag ist zeigt jedoch auch die Tatsache, dass Peter Lynch lediglich 13 Jahre an der Spitze des Magellan Funds stand. Bereits mit 46 Jahren ging er in Rente.
Peter Lynch – Bücher
Peter Lynch ist ein etablierter Autor, der mit drei seiner Investitionsbücher großen Erfolg hatte. Sein erstes Buch, One Up on Wall Street (1989), das er zusammen mit John Rothchild geschrieben hat, bietet dem durchschnittlichen Anleger einen Plan, wie er finanziellen Wohlstand erreichen kann, indem er das nutzt, was er bereits weiß. In Beating the Street verrät er seine eigenen Anlagetechniken und wie man gute Investitionen auswählt, während Learn to Earn Anlegern hilft, Finanzberichte, Aktientabellen und andere wertvolle Informationen zu verstehen, um solide Entscheidungen in Bezug auf ihr Geld zu treffen.
“One Up On Wall Street” (1989)
Das Debütbuch von Peter Lynch ist ein Muss für jeden ernsthaften Anleger. Das Buch ist ein Bestseller. Es beschreibt seine Anlagephilosophie und betont, dass kleine Einzelanleger genauso erfolgreich sein können wie die Institutionen der Wall Street – mit ein wenig Recherche! Mit dem Potenzial, vielversprechende Investitionen zu entdecken, bevor sie von der breiten Öffentlichkeit wahrgenommen werden, ist der Normalbürger im Vorteil, wenn es um profitable Investitionen geht.
Das weithin anerkannte Buch über Investitionen, das inzwischen als Klassiker in diesem Bereich gilt, behandelt alle Aspekte des Investierens, die jeder Einzelne kennen muss. Ein Konzept, das der Autor besonders hervorhebt, sind die „Tenbagger“-Aktien – Aktien, mit denen man das Zehnfache seiner ursprünglichen Investition erzielen kann. Außerdem widmet er ein ganzes Kapitel den Aktien, die man auf jeden Fall meiden sollte: kurzfristige Werte mit geringem langfristigem Potenzial, auf die die Wall Street ein Auge geworfen hat, die aber immer wieder die Erwartungen nicht erfüllen.
Darüber hinaus hebt das Buch 13 Schlüsselmerkmale hervor, die jeder Anleger vor einer Investition prüfen sollte, wie z.B. Insiderkäufe, Spin-offs und technologisch fortgeschrittene Unternehmen mit relativ unelastischer Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens. Dazu gehören auch die Unternehmen, die von den großen Institutionen oft übersehen oder ignoriert werden.
“Beating the Street” (1994)
Dieses zweite Buch von Lynch ist eine Sammlung seiner Arbeitserfahrungen bei Fidelity. Das Buch erklärt, wie und warum er sich für die Aktien entschied, in die er während seiner Jahre als Fondsmanager investierte, und wie genau es ihm gelang, den S&P 500 und andere Fondsmanager zu schlagen.
Das Buch umreißt und betont auch eine Reihe von goldenen Regeln und Prinzipien, die du bei deinen Investitionen beachten solltest. Einige davon besagen, dass Monopole profitabler sein können als der Wettbewerb, dass die Geschäfte oder Unternehmen, zu denen wir eine Affinität haben, wahrscheinlich auch diejenigen sind, deren Aktien uns anziehen, und wie man durch staatliche Privatisierungen Gewinne erzielen kann. Das Buch selbst liest sich amüsant und ist sowohl unterhaltsam als auch informativ.
“Learn to Earn” (1995)
Lynchs dritte Veröffentlichung ist ein unschätzbares Hilfsmittel für Neulinge, um die Feinheiten des Finanzmarktes zu erlernen. Das Buch befasst sich mit einer Vielzahl von Themen, von der Geschichte des Kapitalismus bis zur Entschlüsselung von Finanzdaten. Mit diesem Wissen in der Hand können die Leser Unternehmen mit hohem Potenzial und solche, die wahrscheinlich stagnieren oder untergehen werden, identifizieren.
Peter Lynch Investmentphilosophie
Die Anlagephilosophie von Peter Lynch besteht darin, Aktien von Unternehmen auszuwählen, die er gut kennt. Bevor er investiert, prüft er sorgfältig das Geschäftsmodell, die Konkurrenzsituation, das Wachstumspotenzial und mehr. Außerdem ist Lynch der Meinung, dass unterbewertete Aktien mit hervorragendem Wachstumspotenzial beträchtliche Renditen bringen können. Um das Risiko zu minimieren, rät er dazu, das Portfolio zu diversifizieren.
Lynch ist bekannt für die Erfindung des Kurs-Gewinn-Wachstum-Verhältnisses (PEG-Ratio), das es Anlegern ermöglicht, anhand des Wachstums einer Aktie zu entscheiden, ob sie Potenzial hat und kostengünstig ist. Lynch ist der festen Überzeugung, dass sich jeder Anleger über die Details, das Modell und die Grundlagen eines Unternehmens informieren sollte, bevor er sein hart verdientes Geld investiert.
Privatanleger haben auch Vorteile
Peter Lynch war der festen Überzeugung, dass durchschnittliche, alltägliche Anleger bei der Erkundung potenzieller Anlagen bestimmte Vorteile gegenüber Profis haben. Im Gegensatz zu professionellen Anlegern hatte der Einzelne die Freiheit, unabhängig zu handeln und den Markt zu erkunden, ohne von Ausschüssen, Treuhändern und Vorgesetzten eingeschränkt zu werden.
Lynch ermutigt Privatanleger, bei der Suche nach rentablen Investitionen einen Bottom-up-Ansatz zu verfolgen, da sie so effizienter arbeiten können. Er rät, potenzielle Anlagemöglichkeiten einzeln zu untersuchen und sich dann mit den Geschäftsabläufen des Unternehmens vertraut zu machen, bevor eine fundamentale Analyse auf Anzeichen von Wachstum und Rentabilität durchgeführt wird. Mit dieser Strategie sind Privatanleger seiner Meinung nach gegenüber größeren Anlegern im Vorteil, da sie Zugang zu flexibleren Maßnahmen haben.
Lynch machte die „Ortskenntnis“ zum wichtigsten Grundsatz seiner Anlagestrategie und vertrat die Ansicht, dass sie für ein erfolgreiches Investment entscheidend sei. Sein berühmtes Mantra „Investieren Sie in das, was Sie kennen“ gilt noch immer als eine der grundlegendsten Richtlinien für jeden Anleger, der Erfolg haben möchte.
Die sechs Aktientypen nach Peter Lynch
Lynch entwickelte einen Investmentansatz, der auf dem Verständnis der „Geschichte“ eines Unternehmens basiert. Er war überzeugt, dass man gute Geschichten mit Erfolgspotenzial erkennen kann, wenn man sich über das Unternehmen, seine Produkte und Dienstleistungen, seine Konkurrenten usw. informiert. Außerdem hielt er große Stücke auf kleine oder aufstrebende Unternehmen, da diese oft bessere Wachstumsaussichten haben als ihre etablierten Pendants. Er betonte jedoch, dass es nicht ausreicht, einfach nur ein großartiges Unternehmen zu haben, sondern dass man sich auch mit den Fundamentaldaten befassen und die Bewertungen beachten muss.
Er skizzierte sechs mögliche Arten von „Geschichten“, in die Unternehmen fallen können, und zwar folgende: Langsam wachsende Unternehmen, robuste Unternehmen, schnell wachsende Unternehmen, zyklische Unternehmen, Turnarounds und Asset Opportunities.
Obwohl langsam wachsende Unternehmen die am wenigsten wünschenswerten unter den sechs sind, stellen sie eine sichere Investition dar. Schnell wachsende Unternehmen sind mit erheblichen Risiken verbunden, während zyklische Unternehmen stark vom Timing abhängig sein können. Turnarounds folgen oft nicht den Markttrends und erfordern umfangreiche Recherchen, bevor Sie in sie investieren. Von all diesen Geschichten, die mit Unternehmen zu tun haben, bieten Asset Opportunities den Anlegern die vorteilhaftesten Ergebnisse, da es sich um profitable Werte handelt, die von den Analysten der Wall Street übersehen wurden.
Langfristig voll investiert
Er ist ein Anhänger des langfristigen Investierens und lehnt kurzfristige Marktschwankungen ab. Für ihn war es entscheidend, vollständig investiert zu bleiben und kein Bargeld zu halten. Als Chefmanager bei Fidelity legte er Wert auf die Auswahl von Aktien, die überdurchschnittliche Renditen erzielten.
Lynch untersuchte drei Schlüsselaspekte, um ein attraktives Unternehmen zu finden: Rentabilität, Kosten und Geschäftsmodell. Seine Strategie, um diese Unternehmen zu entdecken, bestand darin, sich auf Unternehmen mit hohen Wachstumsaussichten zu konzentrieren, deren KGV unter dem Branchenstandard, aber über dem historischen Durchschnitt lag. Weiterhin suchte er nach Unternehmen, die über 20 bis 30 Jahre hinweg steigende Dividendenzahlungen sowie eine niedrige Verschuldung und eine hohe Netto-Cash-Quote im Vergleich zum Aktienkurswert aufwiesen.
Alle folgenden Unternehmen können laut Lynch als attraktive Investitionen betrachtet werden: Spin-offs, Unternehmen mit schneller Expansion in Sektoren, in denen das Wachstum stagniert, Unternehmen, die Waren mit einem festen Nachfrageniveau anbieten, Organisationen mit minimaler Analystenberichterstattung und geringem institutionellem Aktienbesitz sowie solche, deren Insider Aktien aufkaufen.
Außerdem warnte Lynch vor einer zu starken Diversifizierung des Portfolios, falls sie die Fähigkeit behindert, bestehende Aktien zu untersuchen und zu beurteilen. Obwohl er zu einem bestimmten Zeitpunkt 1.400 Aktien besaß. Zudem empfahl er, die Aktien von Unternehmen zu verkaufen, wenn ihre „Geschichte“ wie geplant zu Ende erzählt war oder nicht den Erwartungen zu entsprechen scheint.
Peter Lynch Privatleben
Am 19. Januar 1944 erblickte Peter Lynch in Newton, Massachusetts, das Licht der Welt. Zum Unglück für ihn und seine Familie ereignete sich eine Tragödie, als er sieben Jahre alt war. Bei seinem Vater war Krebs diagnostiziert worden – ein Kampf, den er drei Jahre später verlieren sollte -, sodass Peters Mutter zum Ernährer der Familie wurde.
1965 machte Lynch seinen Abschluss am Boston College mit den Hauptfächern Geschichte, Psychologie und Philosophie. Anschließend erwarb er 1968 einen Master of Business Administration an der Wharton School der University of Pennsylvania. Ein Teil des Geldes für seine Bildung stammt aus einem seiner ersten Aktiengeschäfte. Lynch investierte in seinem zweiten Studienjahr am Boston College und kaufte mit seinen Ersparnissen 100 Aktien von Flying Tiger Airlines für 8 US-Dollar pro Aktie. Die Aktie stieg später astronomisch auf 80 US-Dollar pro Aktie und brachte ihm den Gewinn, den er benötigte, um seine Ausbildung zu bezahlen.
Lynch fand Liebe und Freundschaft in Carolyn Ann Hoff, die er heiratete, bevor er die Lynch Foundation gründete. Das Paar hatte eine starke Bindung zueinander, die durch ihre drei Töchter noch verstärkt wurde. Leider erlag Carolyn im Oktober 2015 im Alter von 69 Jahren ihrer Krankheit, nachdem sie jahrelang gegen Leukämie gekämpft hatte.
Peter Lynch Philanthropie
Seit seiner Pensionierung im Jahr 1990 widmet sich Lynch einer Fülle von philanthropischen Aktivitäten. Er ist ein Verfechter von Investitionen in wohltätige Zwecke und gründete die Lynch Foundation, die Mittel für die Forschung in den Bereichen Bildung, medizinische Einrichtungen, religiöse Zentren und kulturelles Erbe bereitstellt. Durch seine privaten Spenden sowie die Lynch-Stiftung, den Fidelity Charitable Gift Fund und zwei weitere wohltätige Stiftungen spendet er aktiv an eine Vielzahl von Organisationen.
1988 gründeten Peter und Carolyn Lynch die Lynch Foundation, um Bildung, römisch-katholische Missionen, die Erhaltung der Geschichte und das Wohlergehen der Gesundheit zu fördern. Die Grundsätze der Stiftung spiegeln die Prinzipien von Peters Anlagestrategie wider: Investitionen in Dinge, die dich inspirieren, bringen erhebliche Erträge.
